中国人未来20年的投资方向，房市、股市还是汇市？

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股票和房产，是最容易滋生资产泡沫的投资方式

中国传统的理财观念：收入提高--理财更多--财富增值--收入提升，形成正能量的理财生态。但现实中局势变化万千，投资道路并非如此顺畅。富裕阶层最大的担忧就是不知道把钱放哪里。股票和房产前景迷茫？孙正义曾说过：“越迷茫，就越要向远看。”孙正义开创了30年愿景的投资方式，不用说30年，即使站在未来的20年，你也不会后悔现在的投资决定。

在某篇文章上看了这样一个故事：

过年参加了一次朋友聚会，基本是所谓的高净值人士（可投资资金达到600万）。小酌几杯之后，三位朋友谈了过去一两年的投资经历。

A先生开了个服装厂，员工近百人，去年利润只有——不到20万。

B先生啥也没做，前年在深圳买了套房子，涨了300万左右。

C先生外企高管，去年重仓美股，涨幅跟B先生的房子差不多，但再加上人民币贬值带来的外汇收益，他成了三人中收益最高的人。

A、B、C三位朋友的故事，构成了这个时代的典型隐喻。它包含了实体经济的困境、资产泡沫的疯狂、汇率问题引发的利益重构。

不管在哪个行当、不管收益多还是少，聚会中几位朋友对未来的感受却相当一致：不确定性。也表现出富裕阶层的理财焦虑。我们禁不住要问：面向未来的最佳理财布局到底是什么？

我们应当清醒地认识到，在大转折时代下，投资传统领域、主流行业和大型企业，极有可能产生负面效应，甚至灾难性后果。

股票和房产，是最容易滋生资产泡沫的投资方式。B先生和C先生投资房产和股票得到了丰厚的利润，但仍然表示对未来的投资市场感到迷茫。因为他们内心都很清楚明朗，在当前中国的经济背景下，投资股票和房产不是长久之计，也不会得到稳定的高收益。

什么是资产泡沫？就是指资产价格涨太快了。中国统计资产价格只有两种方式，一种是股票，一种是房地产。中央提出的抑制资产泡沫，房地产首当其冲。决策层对于房地产极其担忧，担心房地产是未来中国的黑天鹅时间，对房地产泡沫的警惕性非常高，所以推出一系列政策防止房地产泡沫破灭，引爆金融风险。

房产监管主要关注的一组数据就是住房供给与刚需的关系。如果住房供给过多，超过刚需，比如说平均每家五套房，那么房产泡沫必然破灭。

这里引用李嘉诚的一句话：“如果大陆继续盲目地盖房子，十年之后中国房子根本不值钱。”
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房子有其特殊的性质。可能出现住房供给超过刚需的情况。因为房子必然会引发两个属性：金融属性和投资属性。两种属性分别引发两种需求：一种是投资性需求，一种是投机性需求。所谓的投资性需求就是我们常说买房子进行收租，投机性需求就是为了炒房价，两种需求拉动了住房供给，就一定会超过刚需形成泡沫。一旦住房供给过多，超过了刚需，泡沫就会被刺破。

日本著名的经济泡沫就是前车之鉴。日本房地产形成于1985年，1990年被刺破，就是因为住房供给过多，超过了刚需。然而中国泡沫刺破后果比日本可怕多了，因为中国人有63%的财富表现在房产上。国家对房地产正在实行一系列严苛的政策。

中国股市呢？前景总体来说基本是慢牛。第一是由于证券监管部门把监管作为第一要务，哪只股票在什么地方出现异常波动，随时都能被发现。中央也已经决定，要对少数控制建立金融王国的人进行管制。第二是现在的证券部门对场外配资非常关注，中国股灾的发生都是因为场外配资引起的。第三是现在的IPO速度很快，这么多的新股上市，把股价拉高的可能性不大，在IPO进行的条件下，股市都是慢牛。

楼市和股市都迷茫，那外汇呢？前景一片明朗吗？

十三届全国人大一次会议记者会上，中国人民银行行长周小川，副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

周小川指出：金融市场开放趋势还会进一步加强，现在中国市场准入方面可以程度高一些，人民币国际化促进了中国金融的对外开放。

外汇储备资产也会随市场价值变化，中国提议过外汇储备按照SDR计算，最近一段时间因为美元汇率的变化，会影响外汇储备的数字。外汇储备的许多项目计算是盯市的，资产价值会变化，中国的国际收支平衡等因素没有造成外汇储备大的变化。

潘功胜：逆周期调节等政策正逐步推出。央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，中国通过宏观审慎政策对跨境资金流动进行了逆周期调节。

2017年以来人民币汇率预期比较稳定，中国跨境资本等流动趋于平衡。逆周期调节等政策正逐步退出，微观监管政策会保持一致性。

外汇全面开放只是时间问题！

随着中国金融市场对外开放的步伐加快，外汇理财逐渐成为一种“时尚”的投资，外汇早已成为中国老百姓可选择的理财产品之一，参与投资者成逐年上升趋势，一个全球公认的最大的投资理财产品。

而相比其他金融产品，外汇有着独特的优势，公开透明，交易公平，24小时实时交易，有大的杠杆等，都是其他金融产品无法相比的，更重要的是，在中国金融市场，外汇是属于爆发前期，也是参与的最佳时机。

即使是现在的中国，光在上海地区投资能力在600万以上的高净值人群就有200万。这也揭露了国内的一个现状，国内资金热钱太多，以至于找不到安全的投资渠道，国内银行利息一降再降，股市是慢牛，房产受国家严格管控，各种政策使得资金无处可去，而外汇市场以其独特的优势，越来越受到投资者的欢迎。未来的20年，将迎来外汇市场发展的黄金20年。

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